6. При проведении в жизнь гибкой денежно-кредитной политики ФРС осуществляет закупки на открытом рынке ценных бумаг, а Государственное Казначейство в это время прибегает к помощи займов, продавая вновь выпускаемые ценные бумаги федерального правительства населению. В данном случае действует механизм, аналогичный прямой продаже ценных бумаг федерального правительства банкам ФРС. При этом резервы банковской системы растут, а Казначейство изыскивает денежные средства путем «сеньоража», не повышая налогов. Этот процесс известен также как монетизация дефицита. Избыточная монетизация дефицита федерального бюджета — это классическая причина инфляции.

Термины для повторения

Тактическая цель                                                                       Денежно-кредитная конституция

Промежуточная цель                                                               Проблема временных несоответствий

Спад темпов роста                                                                    Структурный дефицит

«Концепция предложения» в экономической мысли          Циклический дефицит

Монетизация дефицита